CARACAS, jueves 31 de julio, 2014
Facebook Twitter RSS
Temas del día
Contexto | 04/12/2012
El riesgo moral del petróleo
El término describe bien a los fondos que protegen a los ahorristas si el banquero hace malas decisiones; o a los gobiernos que se sobreendeudan porque saben que alguien los rescatará
JUAN USLAR GATHMANN
petróleo
0 0a

El riesgo moral es un término que se utiliza sobre todo en el contexto económico y se refiere a situaciones en las que personas o dirigentes de empresas o Estados puede tener incentivos para tomar decisiones irresponsables pues saben que las consecuencias de las mismas no les van a afectar si salen mal. Es un concepto que se desarrolló en el mundo de los seguros de la Inglaterra del siglo 17, y que hoy describe bien a los fondos que protegen a los ahorristas si el banquero hace malas decisiones; o a los gobiernos que se sobreendeudan porque saben que alguien los rescatará (caso griego), o los que disponen de ingresos petroleros que no dependen de su buen o mal actuar.

En el caso de la banca el tema es bastante claro: por ejemplo con las estrategias orientadas a crecer a toda costa y ser los más grandes de sus mercados, de manera de lograr por su tamaño relativo entrar en la categoría de "too big to fail" (demasiado grande para quebrar) y que hemos presenciado en la más reciente crisis financiera donde el Citibank y el gigante asegurador AIG lograron inmensos recursos para salvarse de la quiebra, y a su vez proteger a sus ahorristas y asegurados de semejante evento. Igual suerte tuvieron los gigantes automovilísticos General Motors y Ford. Independientemente de que todos devolvieron el dinero prestado antes de lo previsto; cosa que nadie le ofreció a Lehman Brothers, de menor tamaño y que dejaron morir. Los teóricos liberales dicen que en la medida en que este comportamiento de protección (con dinero de los ciudadanos) se repita, continuará la irresponsabilidad corporativa.

En el caso de los gobiernos, el tema es más delicado y controversial. Como lo han demostrado los trabajos del economista e historiador Asdrúbal Baptista, Inglaterra progresó hacia la modernidad y el desarrollo una vez que la corona inglesa no fue dueña de todos los activos del reino y comenzó a vivir de los impuestos que cobraba; cuyo monto dependía de la calidad de sus políticas. A la inversa, como es nuestro caso, cuando los gobiernos se tornan inmunes a los resultados de sus actos gracias a la renta petrolera, el riesgo moral se incrementa geométricamente porque prácticamente no hay consecuencias en el plazo inmediato para un gobierno que hace mal uso del dinero público. Y puede, como todos los Estados con moneda propia, imprimir dinero para taparlas. De allí que sea tan difícil sembrar petróleo.

Notas anteriores en Contexto
Fondos buitre
29/07/2014
Entre chingo y sin nariz
La situación de Argentina llega esta semana a su punto más problemático con respecto de su deuda externe reestructurada, y su relación con los Fondos Buitre
Xi Jinping
22/07/2014
Países tienen intereses
La visita del presidente de China, Xi Jinping, a Venezuela, y también a Argentina y Cuba, es junto con la reciente creación del "Banco del los BRICS", una demostración fehaciente del nuevo poder financiero de esa nación
BRICS
17/07/2014
Superpotencia financiera
Pareciera que estamos asistiendo al nacimiento del nuevo actor financiero con alcance mundial luego de 70 años de preeminencia del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, instituciones creadas en 1944 durante la conferencia de Bretton Woods
BRICS
17/07/2014
Nueva superpotencia
El Presidente se marchó a participar en una multitudinaria reunión que tiene lugar en Brasil donde se encontrarán los países del llamado BRICS
Pago
08/07/2014
¿Unificación fiscalista?
En otras palabras, nada indica que vaya a haber de veras un cambio de rumbo en materia económica, a no ser que se trate de un tema meramente fiscal, vale decir para reducir el déficit del Gobierno y de PDVSA
Argentina
01/07/2014
Buitres contra maulas
La reciente decisión de la Corte Suprema de los EEUU en el sentido de desechar la petición del gobierno argentino de declarar improcedente la solicitud del Fondo NML de que dicho gobierno le pague completa la deuda adquirida por este fondo. Esto va a tener consecuencias graves no solo para ese país sino para cualquier otro sobreendeudado y con ganas de no pagar.
Mercado
10/06/2014
Las listas de precios
El tema del papel de la información en los mercados ha sido ampliamente tratado en las ciencias económicas y ha generado varios premios Nobel en la materia
 
Tu Comentario
Para participar, necesitas ser usuario registrado en TalCual. Si no lo eres, Regístrate Aquí
Correo Clave
Caracteres restantes: 280
Las opiniones aquí emitidas no reflejan la posición de TalCual.

TalCual no se hace responsable por las opiniones emitidas en este espacio.

TalCual se reserva el derecho de no publicar los comentarios que utilicen un lenguaje no apropieado y/o que vayan en contra de las leyes venezolanas y las buenas costumbres.

Los mensajes aparecerán publicados en unos minutos.
Destacadas